滬市公司今年上半年成績單出爐！

8月31日晚，上交所發布消息稱，截至8月30日，滬市上市公司完成2025年半年報披露。上半年，滬市公司合計實現營業收入24.68萬億元，同比微降1.3%；凈利潤2.39萬億元，同比增長1.1%；扣非后凈利潤2.29萬億元，同比增長0.7%。

可見，隨著增量政策效應加力釋放，消費筑基、科技引領的增長動能日漸清晰。上市公司高質量發展正在起承轉合間呈現更加均衡和更可持續的新格局。

業績增長向新向實

滬市公司季度間保持上升勢頭，今年第二季度營業收入、凈利潤環比分別增長6.1%、0.1%。

從業績增長的貢獻度看，滬市公司上半年業績增長向新向實。其中，制造業基本盤穩固，制造業營業收入、凈利潤同比分別增長3.9%、7.1%，增長值占剔除非銀金融后的整體比重分別為78%、50%。新興產業勢頭更勁，電子、通信等新興產業營收和凈利潤增速分別為7.5%、6.5%。近五年新興產業營收占制造業及相關服務業比重從39%增長至49%，利潤占比從33%增長至50%。

分紅方面，今年上半年，408家滬市公司宣告中期分紅，現金分紅總額達5552億元，同比分別增長12%、5%，中期分紅額再創新高。其中，14家公司分紅金額超百億元。

就研發投入而言，滬市實體企業研發投入合計4326億元，同比增長1%；科創板公司研發投入總額841億元，同比增長6%，研發投入占比中位數13%，持續領跑A股各板塊。實體企業經營性現金凈流入1.11萬億元，同比增長32%，凈利潤現金含量達103%，同比提升26.2個百分點。

集成電路、生物醫藥漸成新引擎

以科創板為依托，滬市集成電路、生物醫藥產業逐步成為業績增長的“新引擎”。其中，138家集成電路公司上半年營業收入合計2466.75億元，凈利潤合計189.43億元，同比分別增長14%、57%。

在國產替代與市場回暖的雙重推動下，中芯國際、華虹公司等頭部晶圓制造企業保持滿產運行，中微公司等半導體設備企業訂單充足，瑞芯微、泰凌微等9家芯片設計企業盈利同比翻倍，構筑行業增長“壓艙石”。一批AI算力企業迎來經營質量的快速提升。比如，寒武紀從上市初期連續多年虧損，到成功實現三季度連續盈利的拐點。

滬市生物醫藥企業今年上半年合計營收2511.09億元，凈利潤318.62億元，同比增長1%、14%。據悉，滬市創新藥企業上半年共推進17款1類新藥國內獲批上市，完成20單出海BD交易，潛在交易總金額超264億美元。

消費擴容提質

消費潛能持續釋放，滬市食品飲料、家用電器等消費行業公司今年上半年營業收入、凈利潤同比分別增長12%、2%，成為穩增長的重要支撐。

“以舊換新”政策持續顯效。滬市汽車行業上半年營業收入同比增長6%，家電行業今年上半年凈利潤同比增長10%，海爾智家上半年凈利潤同比增長16%。

悅己消費、精神消費與IP消費等新型消費不斷出圈。比如，影石創新推出的全景相機X5、Ace Pro 2街拍套裝及GO Ultra等新品持續熱銷，上半年營業收入增長51%。

滬市旅游景區公司發力“新場景、新玩法、新體驗”，上半年凈利潤同比增長58%。比如，祥源文旅“文化IP+旅游+科技”驅動夜間經濟，凈利潤同比增長54%。

傳統產業求新求變

今年上半年，滬市鋼鐵、機械設備等行業以技術創新突破“內卷式”困局，向高附加值領域躍升，凈利潤同比增長235%、21%。

滬市公司數字化、智能化改造深入推進。比如，中創智領打造全球煤機行業首座燈塔工廠，23條自動化流水線、150臺機器人協同作業，生產效率提升200%，制品周轉天數下降72.4%；九州通加大對智能倉、AI調度兩大領域的數字化投入，數字物流與供應鏈解決方案上半年營業收入同比增長25%。

“擴綠增效”進程不斷加快。比如，宇通客車國內純電動公交及公路客車完成“三電”系統全技術升級，今年上半年業績同比增長16%；君正集團綠色低碳環保可降解塑料循環產業鏈項目已經全部建成并投入運行，業績同比增長27%。

外貿出口韌勁十足

今年上半年，830余家滬市制造業公司合計實現海外收入1.1萬億元，同比增長5%。其中，民營企業海外收入規模突破7400億元，同比增長6%，貢獻全部海外收入近七成，已成創新出海主力軍。

比如，盾構機龍頭鐵建重工在塞爾維亞、羅馬尼亞和韓國等國家中標，上半年合同金額突破18億元；金龍汽車上半年在以色列、沙特、瑞典、突尼斯、越南等市場取得良好成績，集團整體出口客車數量同比增長52.4%。

多家滬市公司通過技術創新迭代撬動增量國際訂單。比如，華友鈷業上半年三元正極材料出口量占中國三元正極總出口量的57%，用于e-VTOL低空飛行器、人形機器人的超高鎳9系產品出貨量占比提升至六成以上。

ETF產品擴容增類

截至8月底，滬市ETF規模超3.7萬億元，境內占比超七成，5只產品規模超千億元。其中，股票ETF規模約2.6萬億元，債券ETF規模約4500億元。今年以來，資金凈流入超3500億元，滬深300、中證A500、上證180ETF等寬基ETF成為機構投資者重要的長期配置工具。

與此同時，滬市ETF產品也加速提質擴容。今年上半年，新上市ETF共96只，募集規模合計788億元，已超2024年全年水平。其中，50只寬基ETF上市，包含16只科創綜指ETF，規模合計近200億元；8只上證180ETF上市，規模合計超220億元。

科創板指數產品引導長錢向“新”集聚。今年以來，科創板共推出科創綜指、科創民企等7條指數，指數總數已達32條。截至8月底，科創板已上市ETF共93只，總規模達2876億元，其中科創50指數境內外產品規模近2000億元，較年初增長超8%。

以科創板ETF為代表的指數化產品成為吸引資金向新質生產力積聚、引導中長期資金入市的重要工具，中長期投資者對科創板ETF的配置力度大幅提升，截至6月底合計配置規模已超400億元。

案例推動政策落地

“并購六條”發布以來，并購重組活躍度顯著提升。2025年上半年，滬市新增資產重組單數達378家次，同比增長23%，其中重大資產重組新增55家次，同比增長224%，合計交易金額超1600億元，遠超去年同期。

“科創板八條”“1+6”改革措施漸次落地。“科創板八條”推動產業整合成并購重組主線，自發布以來新增產業并購超130單，已披露交易金額超400億元。其中，44單涉及重大資產重組或發行證券，交易數超過“科創板八條”發布前各年之和的2倍。

科創板“1+6”政策精準賦能優質科技型企業發展，自發布以來新增受理15家企業IPO申請，其中4家系未盈利企業；在適用第五套標準方面，1家企業獲得受理，2家前期已申報企業獲得注冊生效。與此同時，32家科創成長層存量企業展現良好發展動能，上半年營收同比增長37.79%，凈利潤大幅減虧71.23億元。