8月29日晚間，芭田股份(002170)發布2025年半年度報告，公司上半年磷礦石及其加工的產品銷售收入大幅增長，且肥料產品銷售同比增長較多，實現營業收入25.43億元，同比增長63.93%；利潤總額達到6.00億元，同比增長237.1%；實現歸母凈利潤4.56億元，同比增長203.71%；經營活動產生的現金流量凈額7.54億元，同比增長224.05%。

公司已于2025年7月完成2024年度利潤分配，現金分紅總額2.7億元。為簡化中期分紅程序，公司管理層還獲得2024年度股東大會的授權，在滿足條件的情況下將進行中期利潤分配。而上半年公司實現盈利大幅提升，現金流充足，公司果斷宣布實施10派1.6元(含稅)的中期分紅方案，分紅總額1.55億元，無需提交股東大會審議，將上半年實現的優秀業績快速回報給廣大股東。

行業高景氣，持續擴產磷礦

芭田股份以貴州優質磷礦資源為原點，打通上下游產業鏈，實現干法選礦擴能改造，并發揮冷凍法硝酸磷肥工藝的技術價值，打造磷精礦、硝酸磷肥、功能鈣肥、功能鈣鎂肥、土壤修復功能肥等健康農業用肥+磷化工的產業鏈優勢。

公司旗下小高寨磷礦于2024年10月實現200萬噸產能達產，2025年2月10日獲得貴州省應急管理廳下發的《安全生產許可證》，這標志著該礦從建設期進入生產期，生產磷礦量得到極大的提升，產能效益實現跨越式增長。

根據公司披露，第一季度由于春節及申請安全生產許可證，磷礦實際產量約為45萬噸，第二季度磷礦生產、銷售均為約90萬噸，產能已顯著釋放，合計超過2024年全年的磷礦石產量（113萬噸）。上半年，公司磷礦采選業務營業收入為9.98億元，同比增長455.79%。

公司還在2025年3月宣布小高寨磷礦啟動擴建升級項目，磷礦的采、選產能將分別提升至290萬噸/年、120萬噸/年，并升級5G網絡技術，打造智慧礦山。據公司披露，目前項目安全設施設計方案已完成并上報，待批復后可以實施建設。

磷礦石處于磷產業鏈的上游，磷肥是磷礦石的主要下游需求領域。經過多年發展，我國高品位礦資源不斷消耗，磷礦整體品位下降明顯，開采難度加大，開采成本持續上升。我國磷礦儲量中以中低品位的磷礦居多，全國磷礦石的平均品位僅為17%左右，25%及以上中高品位磷礦石的儲量占比僅在20%左右。

芭田股份的貴州小高寨磷礦礦石資源量約6392萬噸，磷礦石中五氧化二磷的平均含量為26.74%，屬于中高品位磷礦。

根據百川盈孚數據，自2023年年末以來，國內30%品位磷礦石價格始終維持在1000元/噸以上的高位水平，同時呈現出緩慢小幅增長的態勢。截至2025年7月，國內磷礦石有效產能為1.19億噸/年，相較于2024年水平無增長。券商普遍認為，后續磷礦石新增產能的投放進度將有所延后，中短期內高品位磷礦石的高景氣程度仍有望延續。

鞏固全產業鏈優勢，提高股東回報

公司形成上游磷礦生產下游高精磷化工協同發展的一體化產業布局，拓展了磷化工一體化戰略，極大提高了從磷礦、磷精礦、高純磷酸（鹽）的磷化工新能源電池材料的產業鏈價值，進一步增強了公司競爭力。

近年來公司專利數量和質量穩步提升，專利擁有總量和發明專利授權量均處于行業先進水平。2025年上半年，公司研發投入1684.19萬元，同比增長9.19%。截至2025年6月末，公司共申請專利1482件，其中發明專利815件，實用新型專利476件，在磷礦浮選技術、5G智能采礦、生物增效、水溶納米有機碳肥、納米智能增效肥、螯合集成驟冷工藝技術、新能源等技術及產品方面新增發明專利申請超過90件，并開展新能源PCT布局占領技術制高點，標志著芭田的研發能力和創新水平持續提升。

2025年上半年，公司多項業績和財務指標創下上市以來最優水平。復合肥系列產品一直為公司核心業務，上半年該產品營收同比增長11.31%，達到14.97億元，創歷史新高；公司加權ROE達到13.28%，比去年同期提高7.28個百分點；銷售毛利率達34.86%，比去年同期提高10.94個百分點。截至2025年6月末的資產負債率為42.50%，比2024年末降低4.61個百分點，也達到近4年來新低。

芭田股份業績擴張的同時，加大對投資者的回報，分紅率在行業中保持領先狀態。公司在2025年3月公布《關于未來三年（2024—2026年）現金分紅規劃》，在公司當年盈利且累計可供分配利潤為正數的情況下，公司每年度至少進行一次現金分紅，2024年度至2026年度以現金方式累計分配的利潤原則上不少于此三年度累計實現可供分配利潤總額的60%。

2025年，公司上市以來首次實施中期分紅，也意味著全年度有望實現兩次現金分紅，在2024年度實現股利支付率65.98%、股息率3.21%的基礎上，投資者回報力度進一步加大。公司還在8月29日晚間披露《市值管理制度》，將運用多種方式繼續提高公司質量，提升公司投資價值和股東回報能力。