2025年是香港交易及結算所有限公司（香港交易所）持續發展、積極開拓、銳意改革的一年。

12月22日，香港交易所發文稱，這一年，香港交易所對股票市場作出了多項重大改革，并在固定收益及貨幣產品（定息及貨幣產品）方面進行戰略投資、打造富有活力的產品生態圈，積極拓展新興業務領域，同時不斷加強與國際市場的聯系。

據介紹，2025年，香港交易所進一步鞏固了作為全球超級聯系人的角色，多個市場的成交量創出新高，展現了香港金融市場的活力和韌性。

香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示：“2025年是全球投資者紛紛重返香港市場的一年，中國內地和亞洲的創新發展為市場注入源源不絕的活力。市場流動性不斷增加，上市鑼聲接連響起，創新獲得資本青睞。香港交易所將再接再厲，繼續大力擴大產品生態圈，建設更加豐富多元的市場，提供各種現貨股票、ETF、衍生產品、定息及貨幣產品，以及其他風險管理工具，滿足不同投資者的需求?！?/p>

具體來看，香港交易所從以下5大方面介紹2025年的成績以及未來展望。

一、科技創新推動香港市場發展

2025年，香港新股市場融資額位居全球第一，融資額較去年明顯上升，平均每日成交額更創下歷史新高?，F貨市場2025年前11個月平均每日成交金額達2307億港元，較去年同期上升43%。截至12月19日，共有106家公司在香港交易所上市，融資總額達到2746億港元，其中四家公司更躋身2025年全球十大新股之列。在香港交易所上市的公司通過再融資籌集了660億美元，彰顯香港資本市場的活力和深度。

隨著“DeepSeek時刻”和中國內地多項科技創新的出現，再加上香港市場推出多項改革，國際資本明顯回流至香港。自《上市規則》第十八A章和第十八C章實施以來，共有88家生物科技和特專科技公司在香港交易所上市，充分反映出投資者對前沿領域的濃厚興趣。

今年5月，香港交易所與香港證券及期貨事務監察委員會（香港證監會）聯手推出“科企專線”，便利特專科技公司及生物科技公司申請上市。這項戰略舉措讓創新型企業能夠更有效地籌集資金，通過充滿活力的香港金融市場加快發展。

今年11月，香港交易所推出恒生生物科技指數期貨，聚焦當前發展最快、最有活力的板塊，為投資者提供風險管理工具，并與香港交易所現有的生物科技相關產品及旗艦股票指數衍生產品形成互補。

在這些戰略發展的基礎上，香港交易所推出香港交易所科技100指數，進一步拓展其指數業務。該指數是港交所首只聚焦香港科技行業的股票指數，追蹤100家知名的大型及中型市值公司。這些公司的行業涵蓋六大創新產業，彰顯香港交易所持續致力于建立蓬勃發展、創新主導的資本市場。

二、擴大全球影響力，建立戰略伙伴關系

2025年，香港交易所繼續加強國際聯系，包括積極拓展上市公司來源，吸引來自不同地區的發行人到香港上市。今年香港交易所迎來了來自哈薩克斯坦、新加坡、泰國和阿聯酋等地區的發行人來港上市。

香港交易所今年新增泰國證券交易所為認可證券交易所，亦與阿布扎比證券交易所簽署合作備忘錄，進一步彰顯香港交易所致力為發行人創造充滿活力、互聯互通的市場。同時，香港交易所在利雅得開設辦事處，并在杜拜成立大宗商品定價子公司，突顯了集團擴大國際影響力、在中東地區拓展大宗商品業務的戰略布局。

在中國內地創新浪潮的推動下，香港市場成功吸引眾多國際投資者積極參與，新股和再融資發行均備受亞洲、歐洲、中東和北美資金追捧。全球投資者的持續關注，既體現了他們對香港資本市場充滿信心，也突顯了香港交易所的角色并不僅僅是一個新股融資中心，更是提供全方位投資機遇的戰略平臺。

三、提升市場活躍度及流動性

香港交易所衍生產品市場今年也屢創佳績。截至11月30日，期貨及期權平均每日成交合約張數創下169萬張的新高紀錄，按年升8%。其中股票期權是交投最活躍的產品，平均每日成交合約張數達895548張，較去年同期升23%。

交易所買賣產品（ETP）（包括ETF和杠桿及反向產品）市場日益壯大，截至11月底，平均每日成交金額達376億港元，較去年同期翻倍。年內，香港交易所迎來亞洲首批個股杠桿及反向產品上市，進一步豐富產品多樣性及提升市場流動性。2025年內共有48只新ETP上市，充分體現了香港交易所產品生態圈豐富多元。

為進一步提升香港市場流動性及活躍度，香港交易所在今年8月實施了下調最低上落價位的第一階段，降低整體交易成本，提升價格發現的效率。此外，香港交易所亦刊發了討論文件，探討如何縮短香港股票現貨市場的結算周期，并優化了證券市場股份交收費用結構，取消了最低和最高收費限額。

展望未來，香港交易所將繼續不斷優化市場，并通過推出新產品來活躍市場交易和豐富產品生態圈，從而實現“流動性創造流動性”的良性循環。

未來的新舉措包括：建議將每手股數簡化為八種選擇；實施無紙證券市場以及其他主要改革措施。這些措施能確保香港資本市場持續保持活力和競爭力，并靈活應對不同持份者的需求變化。

四、構建一個創新而強韌的金融生態圈

在香港交易所推進未來發展戰略的路上，構建一個創新而強韌的金融生態圈至關重要。借鑒香港現貨市場取得的成功，香港交易所目前正積極推動定息及貨幣產品（FIC）生態圈的發展。

為了構建多元資產產品生態圈，香港交易所投資了迅清結算控股20%的股權，進一步加深與香港金融管理局的戰略合作關系。這項戰略投資建基于雙方于今年3月簽訂的合作備忘錄，將鞏固香港作為全球債券融資中心、風險管理中心及離岸人民幣業務中心的地位，為打造充滿活力的定息及貨幣產品市場奠定基礎，使其深度及流動性均可媲美香港股票市場。

香港今年正式成為倫敦金屬交易所（LME）認可的交割地，無論對于LME的全球網絡和覆蓋度，還是對于香港大宗商品市場的發展，都是一大重要的里程碑。至今年12月，香港的LME認可交割倉庫已增至13個，反映了香港發展全球大宗商品交易中心的決心。

LME今年亦表現強勁，年初至11月30日的平均每日成交量較去年同期升6%。繼3月推出新交易平臺LMEselect v10后，亦發布了旨在提升流動性與透明度的期權市場現代化計劃。LME計劃于2026年下半年初引入期權自動到期功能，預計年底推行電子期權交易。

五、社區貢獻及可持續發展

香港交易所作為一家肩負使命的公司，身兼企業、監管機構及市場營運者的角色，在促進市場和社會積極改革方面發揮著重要且獨特的作用。今年12月，香港交易所舉辦了“公益金香港交易所金鑼接力賽”，吸引了來自金融界及其他領域逾400位官員、商界領袖和市場人士的共同參與，共籌得善款970萬港元。

香港交易所慈善基金在成立五周年之際，將專注于支持照顧者的三年旗艦慈善計劃捐款金額從2500萬港元提升至5000萬港元，體現了香港交易所與社區攜手前行、促進社會福祉的承諾。

在大埔宏福苑火災發生后，香港交易所慈善基金已向香港特區政府賑災基金捐款1000萬港元，另對員工的所有個人捐款進行一比一等額配捐，以支援受影響居民的基本生活及臨時安置所需。

香港交易所亦致力推動可持續發展及環境保護，不久前發布了《碳信用：買方指引》，提供實用信息，梳理碳信用市場脈絡，協助企業及投資者作出精明決策，朝可持續發展目標邁進。此項舉措反映了香港交易所通過提高透明度、樹立市場信心及推動更多企業參與自愿碳市場來支持低碳轉型的決心。

陳翊庭指出：“今年，我們還取得了不少戰略進展，鞏固香港交易所今后繼續作為國際融資平臺的基礎。我們對迅清結算控股進行了戰略投資、推進了購置集團永久總部的計劃，也就進一步提高市場效率及活力進行了多項市場咨詢。一系列上市改革以及我們的‘科企專線’吸引了不少創新公司來港上市，而互聯互通機制則繼續為連接中國內地與國際資本市場發揮著獨特的橋梁作用。展望2026年，我們將繼續依靠科技賦能、攜手合作伙伴，共同構建面向未來的生態圈——提供更豐富的產品、更便利的參與途徑和更多元的選擇。”