8月20日，香港交易所（以下或稱“港交所”）公布2025年上半年業績。

數據顯示，港交所2025年上半年收入及其他收益和溢利創歷來同期新高。2025年上半年收入及其他收益為140.76億元（未特殊注明，本文中的“元”皆為“港元”），較2024年上半年上升33%，股東應占溢利為85.19億元，較2024年上半年上升39%。香港交易所董事會宣派中期股息每股6.00元，以現金派付。

香港交易所集團行政總裁陳翊庭表示，香港交易所今年開局良好，上半年收入及溢利均創下集團同期歷史新高?，F貨市場、衍生產品市場及滬深港通的成交量均創半年新高，新股市場融資額重回全球交易所榜首?！拔覀冇?025年上半年繼續落實多項戰略舉措，包括豐富旗下產品生態圈，優化上市制度，開拓商品業務新方向，以及在香港固定收益和貨幣產品生態圈的發展上迎來新的里程碑?！?/p>

展望今年下半年及未來，陳翊庭表示，香港交易所將繼續致力于提升平臺、基礎設施及產品，為投資者和發行人提供多元化的產品、充裕的流動性和高效的互聯互通機制，助力他們應對不斷變化的全球宏觀經濟環境。

值得注意的是，在活躍的市場氛圍下，2025年至今，香港交易所股價漲幅近50%。

港股多項市場數據創新高

2025年上半年，港股市場表現在全球市場中都極為亮眼。這也帶動了港股市場多項數據創新高。

香港交易所的中期業績報告顯示，2025年上半年，集團旗下各個市場交易表現持續強勁，并創下多項歷史新高。

在市場利好氣氛、投資者對非美元資產的興趣增加，以及國際和中國內地投資者的參與愈趨活躍等因素帶動下，2025年上半年證券市場平均每日成交金額為2402億元，按年上升118%，期貨及期權產品的平均每日成交合約張數超過170萬張，按年上升11%。期內香港ETF市場持續顯著增長，平均每日成交金額達338億元，較去年同期上升184%。滬深港通成交額方面，北向及南向均創歷年同期新高。債券通北向通平均每日成交金額亦按年上升3%，也創下新高。

具體來看，在新股發行及再融資方面，在中國內地和國際發行人上市宗數增加的帶動下，2025年上半年香港重回全球新股市場榜首。2025年上半年共有44家公司新上市，總集資額達1094億元，較上年同期增長超7倍，也是2021年以來最強勁的半年度表現。2025年5月，寧德時代在香港上市，集資410億元，成為2021年2月以來香港最大規模的新股，也是2023年以來全球最大規模的新股。

此后，香港市場又迎來恒瑞醫藥、海天味業和三花智控這3只大型新股，進一步凸顯香港作為中國內地企業首選集資市場的地位。2025年上半年，國際發行人對于來港上市的興趣亦有所增加，多家來自東南亞地區的公司期內在港交所上市。

截至2025年6月30日，處理中的首次公開招股申請數目增至207宗，是2024年末的84宗申請的兩倍多。2025年上半年，比亞迪股份有限公司和小米集團進行配股集資，集資額分別達435億元和426億元，帶動2025年上半年后續發行總額達2448億元，是2021年以來最高的半年度紀錄。

而在滬深港通方面，2025年上半年滬深股通及港股通交易成交量錄得強勁增長，創歷來半年度新高。滬深股通平均每日成交金額達人民幣1713億元，較2024年上半年上升32%。隨著中國內地大量資本尋求多元化投資渠道，中國內地投資者的離岸市場參與度不斷提高，帶動港股通2025年上半年平均每日成交金額達1110億元，是2024年上半年的接近三倍，占2025年上半年現貨市場成交量23%。

因此，香港交易所滬深港通的收入及其他收益上升6.14億元至18.13億元，創歷來同期新高（2024年上半年：11.99億元），其中14.45億元（2024年上半年：8.71億元）來自交易及結算活動。

戰略方向上取得顯著進展

“香港交易所踏入2025年表現強勁，創下歷來最佳半年度業績，并在戰略方向上取得顯著進展。面對持續的宏觀經濟波動及地緣政治變化，我們堅持不懈、致力推動創新、加強活力和韌性，大大提升旗下市場的競爭力和吸引力。上半年，香港交易所繼續落實由促進股票市場流動性專責小組提出的建議，檢討上市制度以配合市場發展、豐富旗下產品組合以及擴大互聯互通的產品生態圈?！毕愀劢灰姿聲飨萍页烧f。

據介紹，香港交易所于2025年3月與香港金融管理局全資附屬公司迅清結算有限公司訂立合作協議，共同探索有關優化香港交易后證券基礎設施的舉措，其中包括發展亞洲的國際中央證券托管平臺（ICSD）。該合作協議是推動香港固定收益及貨幣產品生態圈長遠發展以及人民幣國際化進程的重要里程碑，進一步提升香港作為國際風險管理中心和全球領先離岸人民幣業務中心的地位。

香港交易所繼續與相關監管機構及交易所同業伙伴緊密合作，進一步豐富互聯互通機制下的產品種類。香港交易所旗下場外結算公司與中國外匯交易中心和上海清算所密切合作，于2025年6月將北向互換通下利率互換合約的期限延長至30年，以迎合中國及國際機構在風險管理方面的各種不同需要，同時協助國際投資者提升其人民幣資產配置的整體效率。同時，香港交易所計劃將人民幣計價股票納入港股通，讓中國內地投資者可使用人民幣買賣香港上市股票，進一步深化香港與內地市場互聯互通機制。

在上市制度方面，香港交易所于2025年5月與香港證監會刊發聯合公告，宣布推出“科企專線”協助特?？萍脊炯吧锟萍脊靖行实鼗I備來港上市，以提升市場質素及透明度，并進一步發展新經濟生態圈。由于無紙證券市場制度計劃于2026年實施，聯交所于2025年5月刊發資料文件，就相關《上市規則》修訂建議征詢市場意見，并概述發行人所須進行的籌備工作以確保其順利過渡至無紙證券市場。

香港交易所還一直致力建構一個富有活力的市場，2025年上半年推出了首只恒生科技指數備兌認購期權ETF及亞洲首批個股杠桿及反向產品，進一步加強香港作為區內領先ETP市場的地位。

香港交易所于2025年6月就證券市場股份交收費結構推出優化措施，旨在提高市場效率及確保有關收費與交易金額更緊密掛鉤。2025年7月推出綜合基金平臺的訂單傳遞服務，以促進基金分銷商與注冊代理人之間的互動，為提高香港基金分銷網絡的效率及加強協作向前邁出了重要的一步。為全力支持不斷優化香港金融市場的基礎設施，香港交易所于7月刊發討論文件，引導市場就如何及何時縮短香港股票現貨市場結算周期展開討論。

雖然取得眾多戰略進展，但唐家成也表示，必須注意外圍的各種不確定因素，包括關稅措施、地緣政治風險及利率波動?！氨M管存在這些挑戰，我對今年下半年香港市場前景依然保持審慎樂觀的態度，并有信心集團能夠應對外圍環境變化，繼續推動各項業務的穩健發展。”