“江蘇板塊”正加速成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)集聚地。

4月上旬，在美國濫施關(guān)稅引發(fā)全球市場動蕩之際，江蘇上市公司集中宣布了一批回購、增持計劃，兩天內(nèi)近30家上市公司拿出真金白銀維護(hù)市場穩(wěn)定，展現(xiàn)了A股“江蘇軍團(tuán)”的實力和擔(dān)當(dāng)。

江蘇上市公司強(qiáng)力護(hù)盤的背后，是整個區(qū)域資本市場高質(zhì)量發(fā)展的深厚積淀。放眼江蘇資本市場，一組“硬核”數(shù)據(jù)躍然眼前：境內(nèi)上市公司數(shù)量突破700家，科創(chuàng)板、北交所和國家級專精特新“小巨人”上市公司數(shù)量均為全國第一，上市公司縣域覆蓋率達(dá)82%……

江蘇制造業(yè)規(guī)模龐大、門類齊全，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢顯著，科技含量持續(xù)提升。依托這一堅實基礎(chǔ)，“江蘇板塊”正加速成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)集聚地。江蘇省委金融辦常務(wù)副主任、省地方金融管理局局長鞏海濱在接受證券時報記者采訪時表示，江蘇力爭A股上市公司年度新增數(shù)量保持全國前列，科創(chuàng)板、北交所上市公司數(shù)量領(lǐng)跑，先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司占比持續(xù)提升。

下一步，江蘇將重點培育“獨角獸”、“瞪羚”、專精特新“小巨人”以及制造業(yè)隱形冠軍、新型服務(wù)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，支持其通過資本市場發(fā)展壯大。同時，全面落實“并購六條”政策，充分發(fā)揮資本市場并購重組功能，著力培育一批高端裝備、生物醫(yī)藥、集成電路等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)，為江蘇建設(shè)“一中心一基地一樞紐”提供有力支撐。

既有制造底色 又有科創(chuàng)亮色

制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)連續(xù)4年全國第一、兩化融合發(fā)展水平連續(xù)10年全國第一、國家5G工廠累計210家數(shù)量居全國第一、國家先進(jìn)制造業(yè)集群累計14個總數(shù)全國第一……制造業(yè)是江蘇發(fā)展最大的底氣，“含科量”“含新量”則是近年來江蘇資本市場涌現(xiàn)出的最大亮點。

數(shù)據(jù)顯示，目前江蘇科創(chuàng)板、北交所上市公司數(shù)量居全國第一，國家級專精特新“小巨人”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)分別位居全國第一、第二?！督K省上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2021—2025年）》提出，力爭到2025年底形成以先進(jìn)制造業(yè)集群和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為特征的資本市場“江蘇板塊”。

鞏海濱表示，近年來，江蘇抓住了注冊制改革、科創(chuàng)板設(shè)立及北交所開市的政策契機(jī)，積極推動“含新量高”“含科量高”的企業(yè)上市。由于江蘇一貫重視上市培育工作，上市后備資源充足，在國家政策出臺后，能夠跟得上、接得住、用得好。

更多的上市“種子選手”還在源源不斷孕育中。最新數(shù)據(jù)顯示，江蘇以2215家國家級專精特新“小巨人”企業(yè)領(lǐng)跑全國，2024年新增獨角獸及潛在獨角獸企業(yè)數(shù)量同樣拔得頭籌。鞏海濱表示，近年來，江蘇省委金融辦聯(lián)合江蘇證監(jiān)局圍繞“1650”產(chǎn)業(yè)體系、“51010”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和“10+X”未來產(chǎn)業(yè)體系等重點領(lǐng)域，建立企業(yè)上市直通車服務(wù)機(jī)制，健全“挖掘—分層—培育—管理”科創(chuàng)企業(yè)上市精準(zhǔn)培育機(jī)制，并推動交易所加強(qiáng)在地化服務(wù)。針對國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，在區(qū)域性股權(quán)市場高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)專精特新專板，為資本市場輸送源源不斷的“硬核”后備資源。

蘇州是江蘇科創(chuàng)“濃度”最高的城市。數(shù)據(jù)顯示，蘇州擁有科創(chuàng)板上市公司57家，位列全國第三，僅次于滬、京。蘇州市委金融辦副主任張禮賢在接受證券時報記者采訪時說，蘇州堅持打造以科技型中小企業(yè)、民營科技企業(yè)為基礎(chǔ)，高新技術(shù)企業(yè)、瞪羚企業(yè)為主體，獨角獸企業(yè)、科技上市企業(yè)為標(biāo)桿的創(chuàng)新型企業(yè)梯隊，并搶抓科創(chuàng)板政策機(jī)遇，建立起金融、產(chǎn)業(yè)、科技部門聯(lián)動的發(fā)現(xiàn)和培育機(jī)制。

來自蘇州的國芯科技2022年1月登陸科創(chuàng)板。多年來，國芯科技聚焦國產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術(shù)研發(fā)，并成功在汽車電子MCU市場占有一席之地。國芯科技的成功，離不開江蘇制造業(yè)“汪洋大?！钡摹敖櫋焙湍サZ。

國芯科技董事長鄭茳指出，蘇州的汽車整機(jī)廠較少，但汽車電子及零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模高達(dá)數(shù)千億元，這不僅為公司產(chǎn)品提供了廣闊的本地市場，更便于公司和本地產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)形成良好協(xié)同效應(yīng)。在此基礎(chǔ)上，國芯科技還牽頭成立了蘇州汽車電子芯片創(chuàng)新聯(lián)合體，并通過自身技術(shù)優(yōu)勢，帶動本土模組廠商、軟件公司等上下游企業(yè)共同向高端化、智能化方向發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

既要鋪天蓋地 又要頂天立地

3月25日，勝科納米正式登陸科創(chuàng)板。“700”家的背后，是江蘇上市公司“鋪天蓋地”的特征：目前全省絕大多數(shù)縣（市、區(qū)）誕生了境內(nèi)上市公司；上市公司遍布江蘇省“1650”產(chǎn)業(yè)體系和14個國家級先進(jìn)制造業(yè)集群，近年來戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)誕生上市公司的比重也大幅提升。

一方面，江蘇正全力推動A股上市公司空白縣（市、區(qū)）“清零”。目前省內(nèi)上市公司縣域覆蓋率達(dá)82%，78個縣（市、區(qū)）擁有境內(nèi)上市公司。鞏海濱表示，江蘇上市公司發(fā)展存在南多北少、南強(qiáng)北弱等區(qū)域不均衡情形。為此，江蘇高度重視蘇中、蘇北上市公司發(fā)展相對薄弱、發(fā)展較慢問題，著力提高空白縣（市、區(qū)）企業(yè)上市工作的能力水平。省級層面已提出建設(shè)上市后備企業(yè)專項庫、建立工作專班、開展專題培訓(xùn)、建立專門服務(wù)團(tuán)隊、指導(dǎo)制定專項計劃等五個專項工作舉措。

另一方面，龐大而完備的制造業(yè)體系如同良田，孕育的上市公司接連破土。江蘇證監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，制造業(yè)上市公司占全省上市公司比重近八成，已覆蓋江蘇省“1650”產(chǎn)業(yè)體系。省內(nèi)最新上市的100家企業(yè)中，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比達(dá)25%，并集中于新能源、新材料、集成電路等科創(chuàng)屬性突出的賽道。

對企業(yè)而言，登陸資本市場如同高原攀登，而下一步挑戰(zhàn)在于如何在這片高地之上，借助資本之力筑牢競爭壁壘，最終成長為行業(yè)的“擎天峰”?！督K省上市公司高質(zhì)量發(fā)展行動計劃（2021—2025年）》提出，力爭到2025年底，市值百億元以上的上市公司達(dá)150家左右、市值千億元以上的上市公司達(dá)15家左右，累計新增上市公司并購重組金額達(dá)2500億元以上，并購質(zhì)效位居全國前列。

鞏海濱表示，江蘇堅持存量與增量并重，大力推動上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，著力培育和增強(qiáng)上市公司核心競爭力。近年來，江蘇省委金融辦會同省發(fā)展改革委、江蘇證監(jiān)局以及地方政府，常態(tài)化開展上市公司走訪；穩(wěn)步推進(jìn)資本市場金融科技創(chuàng)新試點，穩(wěn)妥推動數(shù)據(jù)要素相關(guān)技術(shù)在資本市場重點領(lǐng)域的應(yīng)用實施；鼓勵上市公司開展并購重組，特別是沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游、沿新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向開展并購重組。

作為國產(chǎn)新材料領(lǐng)域的細(xì)分賽道龍頭，晶瑞電材上市以來多次運用資本市場工具開展并購重組，圍繞核心技術(shù)強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同，不僅鞏固了公司在濕電子化學(xué)品領(lǐng)域的龍頭地位，還通過資源整合加速產(chǎn)能釋放，為長期盈利增長奠定了良好基礎(chǔ)。

晶瑞電材總經(jīng)理胡建康對證券時報記者表示，公司上市以來進(jìn)行了三輪并購，并依據(jù)不同并購對象和時機(jī)，靈活運用了現(xiàn)金收購、股權(quán)增發(fā)、配套融資等多種形式，為并購的順利完成保駕護(hù)航。此外，公司還充分利用小額快速融資、定向可轉(zhuǎn)債等工具，為公司技術(shù)研發(fā)和業(yè)務(wù)拓展注入活力。未來，公司將更加重視市值管理，通過專注主業(yè)、打造平臺型企業(yè)、合理運用并購等方式提升公司內(nèi)在價值，提升市場認(rèn)可度。

既要一馬當(dāng)先 又要融入大局

10.1%——這是截至一季度末江蘇省金融機(jī)構(gòu)本外幣貸款余額的同比增速，高出同期全國增速3.2個百分點，其中科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)貸款余額的同比增速是33.7%。過去三年，江蘇省新增本外幣貸款均居全國第一。

從實驗室里的“成果轉(zhuǎn)化貸”到上市的“敲鐘時刻”，江蘇正著力構(gòu)建覆蓋科技型企業(yè)全生命周期的金融服務(wù)體系，為每一家成長型企業(yè)提供專屬金融方案，每一寸“含新量”“含科量”都得到精心呵護(hù)。

鞏海濱表示，中央要求經(jīng)濟(jì)大省要挑大梁，為全國發(fā)展大局作貢獻(xiàn)，指明了其中一個著力點并置于首位——“在推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合上打頭陣”。江蘇省委金融辦將聯(lián)合江蘇證監(jiān)局，會同發(fā)展改革、科技、工信等部門，進(jìn)一步發(fā)揮好多層次資本市場功能，更大力度促進(jìn)創(chuàng)新鏈和產(chǎn)業(yè)鏈無縫對接，構(gòu)建“科技—產(chǎn)業(yè)—資本”良性循環(huán)體系。

元禾控股是蘇州工業(yè)園區(qū)控股的國有投資機(jī)構(gòu)，成立24年來構(gòu)建了從初創(chuàng)期到IPO后的全生命周期資本支持服務(wù)體系，直接投資培育上市公司114家，其中科創(chuàng)板48家。

元禾控股相關(guān)負(fù)責(zé)人對證券時報記者表示，元禾控股堅持從企業(yè)早期就開始投資，持續(xù)陪伴企業(yè)成長，不僅在資金上給予支持，還在企業(yè)發(fā)展過程中提供各種資源和服務(wù)。在企業(yè)上市后，元禾控股還通過合作成立投資基金等方式，沿著產(chǎn)業(yè)鏈挖掘和培育新的項目。

近年來，江蘇在資本市場建設(shè)上“一馬當(dāng)先”，也越來越注重發(fā)揮資本市場功能，服務(wù)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和江蘇“一中心一基地一樞紐”建設(shè)。

例如，圍繞已上市的專精特新企業(yè)，江蘇著力提升其核心競爭力和產(chǎn)業(yè)帶動力。鞏海濱表示，省委金融辦會同省有關(guān)部門持續(xù)加大產(chǎn)業(yè)政策、金融資源、人才要素等支持力度，引導(dǎo)支持上市公司圍繞“鍛長板”“補(bǔ)短板”和強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈，開展并購重組和產(chǎn)業(yè)整合，更好發(fā)揮專精特新“小巨人”上市公司在加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中的支撐和引領(lǐng)作用。

徐州市工程機(jī)械集群是全國最具影響力的工程機(jī)械企業(yè)集聚地。近年來，該集群的龍頭企業(yè)徐工機(jī)械通過“混改+整體上市”方式，反向吸收合并徐工有限，成功穿越了行業(yè)下行周期，并助力產(chǎn)業(yè)集群“補(bǔ)短板”和智能化轉(zhuǎn)型。徐工機(jī)械還通過徐州徐工戰(zhàn)新產(chǎn)投，投資徐工產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)項目，助力產(chǎn)業(yè)集群邁向世界級。

經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，不僅要求江蘇資本市場在建設(shè)上奮勇爭先，更要融入全國資本市場的發(fā)展大局，主動扛起打頭陣、作示范的責(zé)任。

4月上旬，國際貿(mào)易形勢突變，資本市場短期內(nèi)出現(xiàn)較大波動。江蘇省委金融辦、江蘇證監(jiān)局第一時間召開全省上市公司高質(zhì)量發(fā)展座談會，客觀分析資本市場短期波動和長期穩(wěn)定向好的大趨勢，堅定信心，保持定力，凝聚力量，以強(qiáng)有力的舉措維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定運行，為經(jīng)濟(jì)大省挑大梁提供有力支撐。座談會上，江蘇省發(fā)展改革委、科技廳、工業(yè)和信息化廳、財政廳、國資委等政府職能部門，及中國人民銀行江蘇省分行、江蘇金融監(jiān)管局等金融管理部門紛紛表示，將從多方面合力助推上市公司提質(zhì)增效，穩(wěn)步提升經(jīng)營效率和盈利能力，為上市公司市值管理賦能。

“堅決貫徹中央關(guān)于資本市場和金融工作的要求，確保政策執(zhí)行到位、精神領(lǐng)會透徹、規(guī)則嚴(yán)格遵守，是江蘇資本市場高質(zhì)量發(fā)展并支撐全省經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本所在。江蘇資本市場始終致力于融入全國資本市場大局，與全國資本市場同呼吸、共發(fā)展?！膘柡I表示，未來將繼續(xù)堅持規(guī)范與發(fā)展并舉，持續(xù)提升服務(wù)質(zhì)效，強(qiáng)化上市公司主體責(zé)任，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益。

資本市場“蘇州現(xiàn)象”：“高原”之上再攀“高峰”

陳雨康

智造之城蘇州，正在資本市場譜寫“蘇州現(xiàn)象”：擁有A股上市公司221家，位列全國第五，僅次于京、滬、深、杭；同時，蘇州的“科創(chuàng)名片”持續(xù)煥新，擁有科創(chuàng)板上市公司57家，位列全國第三，數(shù)量僅次于滬、京。

“蘇州現(xiàn)象”的背后，是雄厚的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，是資本市場注冊制改革等重大歷史機(jī)遇，更是蘇州“支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)”的良好氛圍。在蘇州，“上市公司是開放創(chuàng)新的排頭兵，也是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎”等共識已深入人心。

蘇州市委金融辦副主任張禮賢在接受證券時報記者采訪時說，更大力度活躍資本市場、更深程度支持上市公司發(fā)展是必然要求。未來，蘇州將堅持支持企業(yè)上市和支持上市企業(yè)“兩條腿”走路，持續(xù)健全完善全生命周期服務(wù)企業(yè)上市的工作體系，有效促進(jìn)資本市場“蘇州板塊”量質(zhì)齊增。

科創(chuàng)屬性是A股“蘇州板塊”最大的亮色。數(shù)據(jù)顯示，超過80%的蘇州上市企業(yè)為科技型企業(yè)。近年來，蘇州和科創(chuàng)板“雙向奔赴”，誕生了科創(chuàng)板上市公司57家，位列全國第三。這一現(xiàn)象的出現(xiàn)，得益于蘇州聚焦“1030”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，與科創(chuàng)板重點扶持的行業(yè)導(dǎo)向高度一致。記者注意到，蘇州正積極布局謀劃科創(chuàng)金融生態(tài)，緊扣科技創(chuàng)新推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過科技創(chuàng)新賦能金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)科技資源與金融資源高效對接，以期形成與科創(chuàng)企業(yè)全生命周期相適應(yīng)的金融服務(wù)體系。

元禾控股是蘇州工業(yè)園區(qū)控股的國有投資機(jī)構(gòu)，成立24年來構(gòu)建了從初創(chuàng)期到IPO后的全生命周期資本支持服務(wù)體系。元禾控股相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，元禾控股不僅通過天使投資、VC、PE等多種方式，為企業(yè)提供全生命周期的資金支持，還以產(chǎn)業(yè)鏈對接、資源整合等方式，幫助企業(yè)提升競爭力。元禾控股緊跟地方產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，積極參與企業(yè)培育。以生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)為例，蘇州市政府從2005年開始布局，元禾控股在這一過程中堅持長期投資，已累計培育生物醫(yī)藥上市企業(yè)16家。

隨著上市公司“蘇州軍團(tuán)”日益壯大，其發(fā)展的質(zhì)量與效能也不斷優(yōu)化。不過，“蘇州軍團(tuán)”總體仍大而不強(qiáng)。有業(yè)內(nèi)人士打比方稱：蘇州有資本市場的“高原”，卻還未形成“高峰”。

例如，從整體市場表現(xiàn)來看，蘇州上市公司數(shù)量多，但市值普遍不高，且未出現(xiàn)超大市值的巨頭企業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日收盤，蘇州上市公司總市值為1.79萬億元，低于杭州、廣州等城市。

這種現(xiàn)象背后是多方面的原因：首先，蘇州上市公司以制造業(yè)為主，多為細(xì)分行業(yè)“隱形冠軍”，并非提供終端產(chǎn)品的C端企業(yè)，市場知名度略顯不足。其次，蘇州上市公司以民營企業(yè)為主，企業(yè)體量較小，對市值規(guī)模的支撐不足。蘇州二級市場專業(yè)機(jī)構(gòu)較少，市場化程度有待提高。在理念上，一部分蘇州企業(yè)對資本市場工具的認(rèn)識不足、運用不夠，對再融資、并購重組等資本市場手段缺乏足夠重視。

元禾控股相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，蘇州上市企業(yè)大多是深耕產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)的“隱形冠軍”。近年來，基于蘇州對新興產(chǎn)業(yè)的前瞻布局，圍繞上市公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的工作已經(jīng)展開，進(jìn)一步服務(wù)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。例如，元禾控股已與上市公司成立投資基金，沿著產(chǎn)業(yè)鏈挖掘新的投資機(jī)會，同時，聯(lián)合上市公司開展并購業(yè)務(wù)，推動產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化重組。

張禮賢表示，未來，除繼續(xù)鞏固企業(yè)上市態(tài)勢、深入實施“育林計劃”外，蘇州還面向上市公司提出要全面推進(jìn)“參天計劃”，旨在引導(dǎo)企業(yè)以上市為起點，用好資本市場融資工具加快戰(zhàn)略布局，成長為昂首挺立的參天大樹。

《蘇州市促進(jìn)企業(yè)利用資本市場實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見（2023—2025年）》明確了“參天計劃”的目標(biāo)，一是要全鏈條賦能上市公司集聚高端資源、引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新，打造上市公司硬核實力；二是要全方位支持上市公司運用資本市場開展一體化整合，快速實現(xiàn)做優(yōu)做強(qiáng)；三是要全過程呵護(hù)上市公司成長之路，打造高效協(xié)調(diào)配合的綜合服務(wù)體系。