存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)潮仍在延續(xù)，多機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前存儲(chǔ)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，但漲幅略放緩，行業(yè)看漲情緒蔓延。

現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺

12月25日，TrendForce集邦咨詢(xún)最新發(fā)布存儲(chǔ)現(xiàn)貨價(jià)格趨勢(shì)報(bào)告顯示，DDR4、DDR5與模組價(jià)格仍持續(xù)連日上揚(yáng)，雖然價(jià)格漲幅較先前略有收斂，但觀察后研判并非缺貨現(xiàn)象舒緩，比較傾向?yàn)椴糠种虚g交易商為了年底結(jié)賬而釋出較多庫(kù)存的短期現(xiàn)象。作為頂級(jí)模組供應(yīng)商，金士頓本周大幅提高了DRAM價(jià)格，整體現(xiàn)貨價(jià)格未見(jiàn)疲軟跡象。與此同時(shí)，NAND閃存現(xiàn)貨市場(chǎng)在合約價(jià)格上漲的預(yù)期下呈現(xiàn)看漲情緒。

TrendForce集邦咨詢(xún)指出，在合約價(jià)格被看好將上調(diào)的預(yù)期影響下，NAND閃存現(xiàn)貨市場(chǎng)反映出偏多的市場(chǎng)氛圍。部分現(xiàn)貨供應(yīng)商基于對(duì)后續(xù)價(jià)格走勢(shì)的樂(lè)觀判斷，選擇延后釋出庫(kù)存、采取惜售策略，使得市場(chǎng)可流通貨源進(jìn)一步收緊，最終帶動(dòng)Wafer現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)攀升，上行壓力仍然存在。

閃存市場(chǎng)近日也指出，盡管本季度內(nèi)存儲(chǔ)廠商迅速做出反應(yīng)并抬高相應(yīng)成品價(jià)格，以應(yīng)對(duì)不斷攀升的生產(chǎn)成本，但存儲(chǔ)廠商基于原本保有一定的舊庫(kù)存，加上新成本傳導(dǎo)至成品端也需要時(shí)間，其存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲的速度遠(yuǎn)不及資源的漲速，以至于部分成品已陷入倒掛的局面。即便存儲(chǔ)產(chǎn)品在漲價(jià)的同時(shí)，顯著抑制了需求端采購(gòu)意愿，但資源價(jià)格并無(wú)止?jié)q跡象，現(xiàn)貨成品成本上漲且倒掛壓力加劇，加上市場(chǎng)對(duì)于明年供應(yīng)端漲價(jià)預(yù)期持續(xù)存在，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體價(jià)格保持堅(jiān)挺。

此前，第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域兩大主要產(chǎn)品類(lèi)別DRAM（內(nèi)存）與NAND Flash（閃存）現(xiàn)貨價(jià)格9月至今均已累計(jì)上漲超過(guò)300%。

看漲情緒蔓延

從上市公司角度來(lái)看，存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲及后續(xù)走勢(shì)也是機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研過(guò)程中關(guān)注的焦點(diǎn)。

深圳華強(qiáng)代理分銷(xiāo)含存儲(chǔ)產(chǎn)品在內(nèi)的各品類(lèi)電子元器件，是江波龍、兆易創(chuàng)新、聯(lián)蕓科技、晶存科技、慧榮科技、威剛科技、千奕國(guó)際等存儲(chǔ)廠商的重要代理商。今年前三季度，該公司存儲(chǔ)產(chǎn)品線出貨總額同比大幅增長(zhǎng)。

12月24日，深圳華強(qiáng)對(duì)投資者表示，本輪存儲(chǔ)漲價(jià)是AI算力基建對(duì)存儲(chǔ)的旺盛采購(gòu)需求和原廠產(chǎn)能向高端存儲(chǔ)傾斜等因素共振的結(jié)果，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)本輪存儲(chǔ)漲價(jià)將持續(xù)至2026年，具體持續(xù)時(shí)間有待進(jìn)一步觀察。

作為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)模組行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，德明利12月23日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)也詳細(xì)談及存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)等。

德明利表示，目前原廠主要通過(guò)調(diào)整、升級(jí)現(xiàn)有產(chǎn)線的方式，向高價(jià)值產(chǎn)品傾斜?？紤]到產(chǎn)能建設(shè)存在一定的周期滯后效應(yīng)，且新產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后仍需一定周期實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)產(chǎn)及穩(wěn)定供給，短期內(nèi)行業(yè)產(chǎn)能提升將較為有限。AI驅(qū)動(dòng)下數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，將為存儲(chǔ)行業(yè)注入長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。

“AI驅(qū)動(dòng)下的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)需求增長(zhǎng)仍在持續(xù)影響存儲(chǔ)價(jià)格，頭部云服務(wù)商向存儲(chǔ)原廠拋出巨額采購(gòu)訂單，加劇原廠將有限的產(chǎn)能向服務(wù)器存儲(chǔ)傾斜，非服務(wù)器市場(chǎng)面臨供應(yīng)緊缺?！钡旅骼?fù)責(zé)人表示，CFM閃存市場(chǎng)預(yù)計(jì)2026年一季度將延續(xù)上行趨勢(shì)，Mobile eMMC/UFS漲幅將達(dá)25%—30%，LPDDR4X/5X漲幅或達(dá)30%—35%；PC端DDR5/LPDDR5X漲幅將達(dá)30%—35%，cSSD上漲25%—30%，公司也將緊密跟蹤行業(yè)價(jià)格走勢(shì)，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

至于存儲(chǔ)價(jià)格對(duì)消費(fèi)電子行業(yè)影響，德明利方面表示，消費(fèi)電子產(chǎn)品已經(jīng)成為現(xiàn)代化生活中不可或缺的一部分，而存儲(chǔ)產(chǎn)品是消費(fèi)電子產(chǎn)品的核心部件之一，長(zhǎng)期來(lái)看在科技創(chuàng)新推動(dòng)下消費(fèi)電子整體需求將不斷提升，同時(shí)帶動(dòng)存儲(chǔ)產(chǎn)品需求持續(xù)增長(zhǎng)，短期內(nèi)的存儲(chǔ)價(jià)格波動(dòng)將隨時(shí)間發(fā)展形成新的動(dòng)態(tài)平衡，不會(huì)對(duì)消費(fèi)電子及存儲(chǔ)行業(yè)的長(zhǎng)期需求產(chǎn)生根本影響。

多家公司或受益

江波龍近日也對(duì)投資者表示，結(jié)合第三方機(jī)構(gòu)信息來(lái)看，AI技術(shù)應(yīng)用持續(xù)推升云服務(wù)商對(duì)高效能TLC eSSD、QLC eSSD的需求，疊加HDD供應(yīng)短缺促使云服務(wù)商轉(zhuǎn)單至SSD，NANDFlash需求迎來(lái)爆發(fā)；受過(guò)往周期影響，主要原廠維持審慎的產(chǎn)能擴(kuò)張策略，若后續(xù)資本開(kāi)支回升，受制于產(chǎn)能建設(shè)周期的滯后性，對(duì)2026年產(chǎn)能增量貢獻(xiàn)也將較為有限。

至于存儲(chǔ)價(jià)格上漲對(duì)公司利潤(rùn)水平影響等，江波龍表示，公司已與全球主要存儲(chǔ)晶圓原廠建立了超越常規(guī)采購(gòu)關(guān)系的長(zhǎng)期直接合作，在存儲(chǔ)晶圓供應(yīng)鏈方面具有領(lǐng)先同業(yè)的優(yōu)勢(shì)，公司通過(guò)簽署長(zhǎng)期供貨協(xié)議（LTA）或商業(yè)合作備忘錄（MOU），能有效確保存儲(chǔ)晶圓的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)。近年來(lái)公司在高端存儲(chǔ)、海外業(yè)務(wù)以及自研主控芯片等方面持續(xù)取得突破，內(nèi)生性成長(zhǎng)因素將更直接且持續(xù)地驅(qū)動(dòng)公司盈利能力的提升?！熬A采購(gòu)至存儲(chǔ)器銷(xiāo)售的生產(chǎn)周期間隔，決定了存儲(chǔ)晶圓價(jià)格上行時(shí)對(duì)公司毛利率將產(chǎn)生正面影響。”

2025年第三季度，江波龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.39億元，同比增長(zhǎng)54.6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.98億元，同比增長(zhǎng)1994.42%。

順絡(luò)電子近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研期間也被問(wèn)及公司產(chǎn)品價(jià)格情況，該公司表示，公司產(chǎn)品屬于電子元器件，擁有全球領(lǐng)先的大客戶(hù)群體，聚焦大客戶(hù)戰(zhàn)略，公司產(chǎn)品價(jià)格一般隨行就市，就公司各類(lèi)核心產(chǎn)品來(lái)講，依托于產(chǎn)品性能優(yōu)異的競(jìng)爭(zhēng)力和整體穩(wěn)定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，目前來(lái)看，價(jià)格體系呈現(xiàn)一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。