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【摘要】外交部：舉辦中日韓有關會議的條件暫不具備；商務部：目前中方正嚴格按照中美吉隆坡經貿磋商共識做好相關落實工作；財政部、工信部：《新能源汽車政府采購需求標準（征求意見稿）》公開征求意見；證監會：更大力度推動制度建設 優化上市公司結構；廣期所調整碳酸鋰期貨相關合約交易手續費標準及交易限額；廣東：到2027年人工智能核心產業規模超過4400億元；美股三大指數集體收跌，納指跌2.15%。

隔夜外盤

美股三大指數20日集體收跌，道指跌0.84%，標普500指數跌1.56%，納指跌2.15%。大型科技股集體下挫，AMD跌超7%，甲骨文跌超6%，奈飛、英偉達跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超2%，微軟跌超1%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌3.26%，蔚來跌超6%，小鵬汽車跌超5%，嗶哩嗶哩、百度、拼多多跌超4%，阿里巴巴跌超3%，理想汽車、愛奇藝跌超2%。

熱點聚焦

一、外交部：舉辦中日韓有關會議的條件暫不具備

據報道，中日韓文化部長會議將推遲舉辦。對此，外交部發言人毛寧20日在例行記者會上表示，日本領導人公然發表極其錯誤的涉臺言論，傷害中國人民感情，挑戰戰后國際秩序，破壞中日韓三方合作的基礎和氛圍，導致舉辦中日韓有關會議的條件暫不具備。

二、美國9月非農大超預期 美聯儲12月決策更趨復雜

美東時間周四，美國勞工統計局公布的數據顯示，美國9月非農就業意外大增11.9萬人，顯著高于市場預期的5萬人。報告發布后，美國股指期貨漲幅擴大，美國國債收益率全線走低，交易員繼續押注美聯儲不會在12月的會議上進一步降息。

要聞精選

公司新聞

主題機會

1、磷酸鐵鋰行業推進“反內卷” 行業景氣度有望改善

據媒體報道，中國化學與物理電源行業協會或將發布《關于參考磷酸鐵鋰成本指數及規范行業發展的通知》。該《通知》建議，企業應將協會披露的行業平均成本區間作為報價的重要參考，不要突破成本紅線開展低價傾銷。同時，協會建議企業履行信息報送義務，企業每月定期向協會如實、完整提交產能、產量、庫存等經營數據，作為行業資源配等重要參考依據。

自2022年以來，磷酸鐵鋰材料行業陷入產能過剩、同質化競爭泥潭，成本與價格矛盾突出，已成為鋰電產業鏈利潤承壓最為嚴重的環節。未來產業鏈高質量發展需要加大行業“反內卷”力度，遏制低于成本的惡性競爭。另外，磷酸鐵鋰電池在新型儲能中的裝機占比超過了97%，占絕對主導地位。高工產研預計2025四季度行業仍保持供不應求，滿產滿銷態勢，全年儲能鋰電池預計總出貨量達到580GWh，增速超過75%。在行業“反內卷”和下游儲能需求高增長的推動下，行業景氣度有望改善。

2、廣東省發文加強算力產業供給 算力產業鏈核心公司持續受益

廣東省人民政府印發《廣東省國家數字經濟創新發展試驗區建設方案（2025—2027年）》，其中提出，到2027年，數字經濟發展水平穩居全國首位，數字經濟核心產業增加值占GDP比重超過16%，打造3個具有國際競爭力的萬億級數字產業集群，培育若干高價值數字產業新賽道，數據產業規模年均復合增長率超15%，人工智能核心產業規模超過4400億元，規模以上工業企業數字化轉型突破6萬家，算力規模超過60EFLOPS（每秒浮點運算次數）。加強算力產業新供給，建成具有國際影響力的半導體與集成電路產業聚集區，打造全國集成電路“第三極”。

分析指出，全球AI產業趨勢確定，日前英偉達三季報業績大超預期，驗證AI市場強勁需求，并大幅緩解市場對于AI泡沫擔憂。AI是中美競爭的重要方向，云服務商逐步增加資本開支，硬件算力此前英偉達在中國大陸占據9成以上份額，當前自上而下推動替代，將釋放巨大彈性。國產算力產業鏈歷經25年供應鏈調整，預計將進入1—10加速大放量階段。此前北美大廠一致超預期上修資本開支，未來國產云服務商也將大概率跟進。算力需求持續火熱，光模塊、液冷等核心產業鏈公司持續受益。

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