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伴隨著今年6月各大車(chē)企相繼發(fā)聲承諾“向供應(yīng)商支付賬期不超過(guò)60天”，以及今年9月15日中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《汽車(chē)整車(chē)企業(yè)供應(yīng)商賬款支付規(guī)范倡議》，整治汽車(chē)行業(yè)賬期問(wèn)題正進(jìn)入深水區(qū)。

如今，A股市場(chǎng)2025年度三季報(bào)已基本披露完畢。經(jīng)歷了一個(gè)季度的調(diào)整后，各大汽車(chē)企業(yè)在賬期問(wèn)題上的解決進(jìn)展如何，成為市場(chǎng)普遍關(guān)心的話題。

證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，整體上，主要A股上市車(chē)企均已有所行動(dòng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在第三季度均出現(xiàn)了減少；與此同時(shí)，大部分汽車(chē)零配件與設(shè)備企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)也有所改善。不過(guò)，若干實(shí)操環(huán)節(jié)仍存在堵點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，供應(yīng)鏈應(yīng)合力應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，明年可能會(huì)看到進(jìn)一步的改善。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind 時(shí)報(bào)財(cái)經(jīng)圖庫(kù)/供圖

付款賬期普遍改善

證券時(shí)報(bào)記者選取了與企業(yè)付款賬期關(guān)聯(lián)度較高的指標(biāo)“應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”，對(duì)今年已披露三季報(bào)的11家A股上市乘用車(chē)企進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。其中，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)最少的是廣汽集團(tuán)，為76.14天，最長(zhǎng)的為千里科技（原力帆汽車(chē)），為154.61天。11家企業(yè)中，有4家應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在100天以內(nèi)。

對(duì)比2025年半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，今年第三季度內(nèi)，11家企業(yè)的應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均有所減少，其中降幅最為明顯的是北汽藍(lán)谷，從半年報(bào)的112.32天下降至三季報(bào)的83.79天，下降了28.53天，降幅達(dá)25%；賽力斯則從127.49天降至111.77天，降幅約為12%；江淮汽車(chē)、海馬汽車(chē)、比亞迪、廣汽集團(tuán)等也有一定程度的改善。

需要指出的是，雖然北汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)等車(chē)企已公開(kāi)承諾取消商業(yè)承兌匯票，但較大的應(yīng)付票據(jù)存量也是一個(gè)歷史遺留問(wèn)題。例如，上汽集團(tuán)三季報(bào)賬面仍有高達(dá)769億元的應(yīng)付票據(jù)，長(zhǎng)安汽車(chē)和賽力斯的應(yīng)付票據(jù)也在300億元以上。

截至第三季度末，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)總額下降的企業(yè)只有3家，分別是比亞迪、北汽藍(lán)谷和長(zhǎng)城汽車(chē)，分別減少了116.71億元、52.67億元和2億元；同期，上汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車(chē)的應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)總額分別增加了114.56億元和54.20億元。

在壓減付款賬期的同時(shí)，大部分車(chē)企仍能保持正向現(xiàn)金流，其中，上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)第三季度經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流超百億，比亞迪超過(guò)90億元。但也有部分企業(yè)現(xiàn)金流承壓。

與此同時(shí)，記者還統(tǒng)計(jì)了第三季度A股逾200家汽車(chē)零配件與設(shè)備企業(yè)在應(yīng)收賬款及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的情況，結(jié)果顯示，超過(guò)七成的企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在第三季度有所減少，且大部分企業(yè)應(yīng)收賬款有所減少。

“優(yōu)等生”各有手段

今年8月11日，距離多家車(chē)企發(fā)布承諾后的首個(gè)“60日”周期，工信部公布了階段性成果：廣汽集團(tuán)、中國(guó)一汽、賽力斯三家車(chē)企已率先兌現(xiàn)承諾，其他車(chē)企也在推進(jìn)中。

作為工信部點(diǎn)名表?yè)P(yáng)的“優(yōu)等生”，三家車(chē)企在壓減付款賬期方面也各有手段。

“事實(shí)上，廣汽集團(tuán)自成立以來(lái)，就長(zhǎng)期將供應(yīng)商賬期控制在60天以內(nèi)，目前實(shí)際平均付款周期甚至低于50天。”廣汽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，今年6月的各大車(chē)企承諾書(shū)中，廣汽集團(tuán)在表述上特別強(qiáng)調(diào)了“一如既往”堅(jiān)持不超過(guò)60天供應(yīng)商賬期。換言之，公司在此之前就已經(jīng)能夠做到這一要求。

據(jù)介紹，廣汽集團(tuán)通過(guò)構(gòu)建覆蓋“訂單下發(fā)—驗(yàn)收入庫(kù)—對(duì)賬結(jié)算—貨款支付”全流程的管控體系，將所有業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)納入數(shù)字化系統(tǒng)，并實(shí)現(xiàn)可視化管控。供應(yīng)商與廣汽集團(tuán)均可實(shí)時(shí)查看各環(huán)節(jié)進(jìn)度，支付期限以貨物入庫(kù)為起算時(shí)間，入庫(kù)即完成驗(yàn)收。廣汽埃安相關(guān)人士表示：“供應(yīng)商到貨后，我們會(huì)在半小時(shí)內(nèi)將零部件入庫(kù)、收貨，入庫(kù)信息會(huì)同步到采購(gòu)的對(duì)賬系統(tǒng)，隨后會(huì)進(jìn)行對(duì)賬、發(fā)票審核，最終完成付款。”

賽力斯則是通過(guò)“廠中廠”的模式創(chuàng)新解決了賬期執(zhí)行中的難點(diǎn)。據(jù)悉，所謂“廠中廠”，就是將合作伙伴的產(chǎn)線直接嵌入賽力斯的超級(jí)工廠。零部件從生產(chǎn)到裝配只需跨越數(shù)百米距離，運(yùn)輸環(huán)節(jié)大幅縮短，庫(kù)存壓力和中間成本顯著降低。

“這種模式使得賬期執(zhí)行更為順暢。供應(yīng)商不僅能更快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品流轉(zhuǎn)，還能減少資金占?jí)海瑥亩嵘麄€(gè)產(chǎn)業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)力。”賽力斯相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹。這一模式在行業(yè)內(nèi)堪稱(chēng)首創(chuàng)，為車(chē)企和供應(yīng)商間的高效協(xié)同提供了新思路。

中國(guó)一汽則通過(guò)組建財(cái)務(wù)、供應(yīng)鏈、法務(wù)跨部門(mén)專(zhuān)項(xiàng)工作組，從今年6月起對(duì)經(jīng)認(rèn)定的中小企業(yè)供應(yīng)商全部執(zhí)行100%現(xiàn)金支付，改變此前“現(xiàn)金+銀行承兌匯票”的混合支付模式，目前已完成2000余家中小企業(yè)資質(zhì)審核。

供應(yīng)鏈合力應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

雖然在整體層面上，汽車(chē)行業(yè)付款賬期問(wèn)題呈現(xiàn)一定程度的改善，但在有些實(shí)操環(huán)節(jié)仍存在堵點(diǎn)。

例如，當(dāng)前車(chē)企基本都處于新舊訂單并行的現(xiàn)狀，眾多供應(yīng)商普遍反映新舊訂單待遇不同的問(wèn)題，雖然新簽訂單很大程度上會(huì)滿足60天的約定，但已有的存量訂單則需要逐步消化。而在支付方式上，除了部分車(chē)企明令禁用商業(yè)匯票外，不少車(chē)企仍可能通過(guò)承兌匯票或供應(yīng)鏈金融工具變相延長(zhǎng)實(shí)際回款周期。換言之，車(chē)企承諾60天賬期，并不意味著供應(yīng)商真的能在60天內(nèi)拿到現(xiàn)金。

“在當(dāng)前甲方強(qiáng)勢(shì)的行業(yè)格局下，供應(yīng)商擔(dān)心投訴會(huì)導(dǎo)致失去合作資格。”有供應(yīng)商道出了行業(yè)的普遍顧慮。面對(duì)“保客戶”與“要回款”的兩難，大部分的供應(yīng)商即便遭遇驗(yàn)收拖延、強(qiáng)制商票等問(wèn)題，也會(huì)傾向于通過(guò)協(xié)商而非投訴的方式解決。

從車(chē)企的角度來(lái)看，延遲付款也是迫于現(xiàn)實(shí)壓力。有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，目前一些車(chē)企的經(jīng)營(yíng)壓力較大，若嚴(yán)格執(zhí)行60天回款，可能會(huì)導(dǎo)致車(chē)企自身現(xiàn)金流吃緊。梳理A股上市車(chē)企2025年三季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的僅有賽力斯、上汽集團(tuán)兩家，增收不增利成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)許海東表示，在調(diào)整賬期的過(guò)程中，車(chē)企的資金需要去籌備，包括驗(yàn)收、上線、付款等相關(guān)的流程，還有相關(guān)供銷(xiāo)合同都需要調(diào)整。“大量的企業(yè)首先在新訂單上落實(shí)60天付款，一些老訂單會(huì)逐漸去解決，這些也可以理解。”

“車(chē)企要把過(guò)去半年甚至一年的賬期調(diào)整到60天，需要賬上準(zhǔn)備足夠的資金，同時(shí)，財(cái)務(wù)流程也需要改進(jìn)和優(yōu)化，目前剛剛實(shí)施，其經(jīng)營(yíng)管理等流程還沒(méi)有及時(shí)更新。”北方工業(yè)大學(xué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔認(rèn)為，經(jīng)過(guò)今年的流程調(diào)整，明年賬期問(wèn)題有望得到根本性改善。

京西智行全球首席執(zhí)行官劉喜合表示，在這一變革過(guò)程中，需要整車(chē)廠和供應(yīng)商共同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。縮短付款周期可能會(huì)給整車(chē)廠資金流動(dòng)性帶來(lái)一定壓力，這就倒逼其優(yōu)化自身資金管理、提升運(yùn)營(yíng)效率，通過(guò)精細(xì)化管理降低成本，避免將壓力再次轉(zhuǎn)嫁到供應(yīng)鏈上，政策真正落地還需行業(yè)共同努力。